As ações do Itaú Unibanco foram mais uma vez as mais indicadas para se investir no mês, juntamente da Petrobras e Banco do Brasil. Quatro das cinco instituições financeiras ouvidas pela CNN apontam os papéis dos bancos e da petrolífera entre suas principais recomendações para setembro.
As casas ouvidas neste mês foram: Santander, BTG Pactual, XP, EQI Research e Guide Investimentos.
Os papéis mais indicados neste mês foram:
- Itaú Unibanco, Petrobras e Banco do Brasil: 4 recomendações;
- PetroRio (Prio), Cyrela, Eletrobras, Vivara e Equatorial: 3 recomendações;
- Sabesp, JBS, Vale, Rede D’Or, Rumo e Marcopolo: 2 recomendações.
Em análise, a XP cita a expectativa de alta dos juros pelo Comitê de Políticas Monetária (Copom) do Banco Central (BC) na reunião de 17 e 18 de setembro.
Neste cenário, alguns setores da bolsa devem ter um melhor desempenho, já que os juros altos beneficiam os setores de bancos, instituições financeiras, óleo, gás e petroquímicos, e elétricas e saneamento, segundo a corretora.
oveu a Suzano, indicando que o segmento de papel e celulose, assim como de educação e imobiliário, serão afetados com um aumento da taxa básica de juros. No lugar, adicionou Equatorial e JBS.
Aumento dos juros e política fiscal
Apostas de juros mais altos ganharam força em meados de agosto, após falas seguidas de membros da cúpula do BC afirmando que o colegiado não hesitaria em subir a taxa básica caso o cenário exija.
“O mercado continua a precificar aumentos juros nas curvas e as expectativas de inflação para 2025 continuam bastante distantes da meta de 3,0% ao ano”, analisa a EQI Research.
Mesmo assim, ainda em um clima de crescimento de previsões para alta já neste mês, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, afirmou que um eventual ciclo de ajuste, se ocorrer, será gradual.
Em meio este cenário de expectativas, o governo federal indicou Gabriel Galípolo para assumir a presidência do BC a partir de 2025. Ex-número 2 da Fazenda, Galípolo ocupa atualmente a diretoria de Política Monetária do Banco Central.
Além dele, o governo federal ainda deve anunciar três nomes para diretorias do BC. Todos precisam ser aprovados em sabatina no Senado.
A equipe econômica da BTG Pactual estima a Selic aumentando neste mês, seguido por duas altas adicionais, e terminando o ano em 11,75%.
“Se o Senado aprovar Galípolo como novo presidente do BC antes da próxima reunião do Copom e, sob seu comando, o BC iniciar um ciclo de aumento nas taxas, como esperado, o Banco Central restaurará a maior parte de sua credibilidade, em nossa opinião”, afirmou a instituição.
“Tal cenário impactaria positivamente os preços dos ativos no Brasil, fortalecendo o real e reduzindo as taxas de longo prazo”.
Por outro lado, a BTG Pactual indica que aumentar as taxas enquanto o Federal Reserve (Fed, o BC dos EUA) está cortando pode desiludir os investidores.
Já no âmbito fiscal brasileiro, a EQI Research entende que houve algum avanço, com o governo mais próximo de encerrar o ano dentro da margem da meta fiscal.
“Dependendo da arrecadação, novos bloqueios e contingenciamentos podem não ser necessários para que o arcabouço seja cumprido”.
Em julho, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, anunciou que o governo federal iria bloquear R$ 11,2 bilhões e contingenciar R$ 3,8 bilhões do Orçamento deste ano, a fim de garantir o cumprimento do arcabouço fiscal. O anúncio veio em meio à crescente tensão sobre as contas públicas.
Mais tarde, o governo oficializou o bloqueio de R$ 15 bilhões. Contudo, a medida ainda não foi suficiente para eliminar o temor do mercado.
Sinal positivo do exterior
O Fed indicou juros mais baixos nos Estados Unidos com possíveis três cortes até o fim deste ano, iniciando com 0,25 ponto percentual na reunião de 18 de setembro, segundo analistas, aponta relatório da a EQI Research.
“Tal processo destrava apetite a risco de investidores institucionais internacionais e não é coincidência que o fluxo internacional para a bolsa brasileira tenha virado e voltado ao positivo desde julho, elevando as cotações”, explicou a instituição.
Em agosto, a entrada de dinheiro estrangeiro seguiu forte, com R$ 10 bilhões. Foi o segundo mês consecutivo com fluxo estrangeiro positivo, mostra o relatório.
“No entanto, no acumulado do ano, o saldo ainda é negativo, de R$ 21,4 bilhões, fruto das saídas no primeiro semestre”, diz a instituição.
No mês passado, o Ibovespa acumulou um avanço de 6,5%, após uma sequência de recordes históricos que fizeram com que o principal índice do mercado brasileiro registrasse 137 mil pontos.
Mas, com as mudanças no BC e os possíveis caminhos a serem seguidos no âmbito dos juros, o sentimento que pauta a bolsa brasileira é de neutralidade, segundo a XP.
A instituição utiliza o “índice de sentimento XP Bull & Bear”, que mede em um “velocímetro” de até 100 pontos o otimismo com a bolsa. O indicador aponta um sentimento neutro para o mês, em 51 pontos.
CNN BRASIL
